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雅居乐：迈入佳境还需再过两道关 - 事实与观点3.26

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2015年3月26日星期四	更多成交数据请查看《日报2015.3.25》本期内容PDF下载

	雅居乐：迈入佳境还需再过两道关
	（研究中心 / 朱一鸣、洪圣奇、孙月微博）2014年对雅居乐来说是不平凡的一年，上半年市场消极销售困难，下半年主席事件又使整个集团遇到了多年来的最大危机，因此虽然雅居乐提交的成绩单不那么好看，但能够平安渡过这坎坷的一年……

财务：净利润大幅度下降，加速现金回流成为首要任务

增收不增利。2014年雅居乐的营业收入为383.18亿元，同比增长8.13%，而毛利润则同比下降约1.5%为124.3亿元，净利润更低，仅50.91亿元，同比大幅下降13.16%。在二季度和四季度，雅居乐为了走量全面降价，其中不乏一些土地及建造成本较高的中高端项目，这些去化都是以缩减利润空间为代价的。

产品：高端项目市场需求弱，未来刚需将成为主力

之前在雅居乐的产品结构中，中高端项目加上旅游地产项目的占比达到了约40%。这是雅居乐在五年前所做的失误决策之一，当时正值房地产市场火热之际，市场需求旺盛，雅居乐在全国多个城市高价拿地，并决定转型走中高端路线，后来的很多新开项目中均是改善型产品。但是这些年来刚需成为了市场的重点，雅居乐的项目去化缓慢，增长速度也逐步变缓。

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	目前土地增值税的征收包括预征和清算，土地增值税重点难点在于……详情
	杨科伟
	无论是广义的"房地产税"还是特指的"房产税"，短期内都难实施 ……详情
孟音 \| 林波 \| 洪圣奇 \| 沈晓玲朱一鸣 \|

[企业]雅居乐：55亿购地款未必全用回笼现金最重要

3月25日下午，雅居乐地产控股有限公司在香港举行2014年全年业绩发布会，主席兼总裁陈卓林、首席财务官张森、营运管理部总监李雪君出席现场。会上，陈卓林在回答旗下投资物业的销售及自持情况问题时答道，目前雅居乐的投资物业分布在上海、广州、惠州、海南、成都等城市，资产总值达200多亿元。

[企业]金地地产：业绩不达标销售遇阻进入危情时刻

日前，金地集团发布2014年度销售数据。2014年金地的住宅业务实现销售金额490亿元，销售面积389万平方米，同比分别增长9%和8%。不过与其年初制定的600亿元销售目标相差110亿元。

[企业]中渝置地：去年物业销售收入81亿一半来自重庆

中渝置地控股有限公司3月25日晚间公布了公司截至2014年12月31日止年度的全年业绩。2014全年，中渝置地物业销售收入为102.44亿港元(人民币81.1亿元)，较2013年的67.98亿港元增加约50.7%；已入账销售总建筑面积达113.55万平方米，同比2013年的71.97万平方米增幅达57.8%。

[土地]3月温州土地出让步伐加快集中推出11宗地块

今年全国“两会”后，温州市土地市场一改前期出让的低迷态势，本月，乐清、苍南和泰顺等地推出的多宗地块，均被本地投资者和外地开发商相中；最近一周，市区和部分郊县（市）也加大了优质地块挂牌上市步伐，集中推出了11宗地块，总面积超过750亩。

[土地]天津推介中心城区31宗地境内外百家房企到场

3月24日上午，天津市召开的2015年中心城区土地出让发布会暨重点地块招商洽谈会上共推出31宗地块，总建设用地面积524.6公顷，规划总建筑面积1136.6万平方米。具体为，河西区9宗地块，南开区与河北区均为4宗，何东区、红桥区、西青区、北辰区为3块，和平区2块。

[土地]2014年中国土地出让金收入4.29万亿同比增3.1%

3月24日，从中华人民共和国财政部综合司处获悉，2014年全国土地出让收支情况正式发布，中国2014年土地出让金收入4.29万亿元人民币，同比增长3.1%。

	【研究札记】2014年房地产行业总结与展望
	用“先抑后稳”概括2014年行业再合适不过了。我们谨慎谏言：2015年虽稳定，但勿过分乐观。
[CRIC研究] 2015年房地产市场十二大预测 [专题研究] 50强企业运营分析

城市	3月24日		3月25日
城市	套数	面积	套数	面积
北京	266	2.19	282	2.48
上海	542	4.34	660	5.27
广州	153	1.76	216	2.43
深圳	145	1.39	180	1.79
南京	146	1.54	182	1.99
成都	274	2.52	295	2.82
昆明	198	1.83	326	2.71
厦门	40	0.61	40	0.50
杭州	211	2.39	204	2.27
苏州	174	2.13	232	2.76
天津	238	2.49	273	2.97
单位：套，万平方米
注：每日成交数据均为初步统计数据，其累计结果与月度成交存在一定出入。PDF下载

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